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  巨丰投顾最新栏目“龙头解析”正式上线。A股市场在阶段时间内总会有一个板块或概念引领市场上涨，该栏目将聚焦当下市场人气最高或者连扳最多的个股做多元化的分析，目的是从热点龙头下手筛选出具备“真材实料”的价值投资标的。

  近期当投资者目光都被黄金有色、低空经济、固态电池等热点板块吸引的时候，电力设备板块今天多只概念股盘中涨停，让人大吃一惊。才发现电力板块多只个股竟然都创下了近3年以来的新高。电力板块集体走强是受到4.10日晚间中国西电、许继电气、平高电气、华明装备披露年报，公司业绩均符合或超市场预期的事件影响。

  今日盘中平高电、许继电气、海兴电力、华明装备等多只个股股价创下近3年以来的新高，尤其是华明装备更是创下了上市以来的新高，股价从2023年初的8块，一路震荡攀升，今日盘中创下19.95元的上市新高，走出两年不到股价翻倍的牛股行情。该股是家什么样的企业，股价上涨主要动力是什么？A股中还是有哪些同类型的公司需要我们来关注？下来我们就一起看下答案。

  华明装备是家上海的民企家族企业，2015 年，公司借壳法因数控在深交所上市。核心业务为电力设备业务，该业务近3年以来利润占比保持在90%以上。其基本的产品为变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修。产品大范围的应用于从发电——输变电——最终用户的各个关键环节。

  分接开关生产技术难度大，虽然产品仅占变压器总价值的5%-15%，但是作为变电站中唯一带电切换的组件，安全性要求严苛，通常产品进入市场获得最终用户的认可并且通过稳定性考验都需要一个较长的期限，先发企业优势显著。公司深耕细分市场30年，自2018年并购国内最大竞争对象-长征电气后，形成两大全产业链生产基地，确立出货量国内第一、全球第二的领头羊，并积极与海外对手争夺全球市场。此外，公司参与编写修订分接开关主要行业、技术标准，承担全面掌握特高压分接开关核心技术的攻关，并已实现产品在特高压领域的投运。国际上，公司是IEEE专项委员会正式委员，参与相关行业规范编制与讨论，参与IEC标准的制定。由此能够看出公司在分接开关领域的技术水平处于行业领先低位。

  十四五期间国内电网投资规模提升，特高压和配电网是建设重点。新能源发电量占比提升、用电负荷结构变化等因素导致电网结构日益复杂，电网加速升级改造的需求明显提升。2022 年国网规划电网投资额 5012 亿元，2023年国网投资将超过5200亿元，创历史上最新的记录，投资方向聚焦于电网数字化转型、特高压等领域。南网计划十四五期间电网投资6700亿元，对应年均投资额1340亿元，其中配网侧的投资规划达到3200亿元，占比48%。电网投资依旧保持高增长。

  海外电网投资加速，利好电力设备出海。欧洲电网投资规模稳健增长，2022年投资额约650亿美元，同比增长4.8%。同时，欧盟提出“能源系统数字化”计划，欧盟委员会计划在2020-2030年间累积完成5840亿欧元电网投资，预计未来欧盟电网投资增速有望加快。

  根据海关总署的数据，2023年中国变压器出口金额53.2亿美元，同比增长19.8%。未来随着海外电网建设加速，变压器出口规模有望进一步增长。公司积极开拓海外市场，谋求全球化布局。2021年公司成立目标，计划在5年左右的时间实现6000-8000万美金的海外收入规模。2023年上半年受益于低基数和个别市场的需求提升，公司海外收入达1.40亿元，同比增长170%。由于公司出口产品售价高于内销，2023H1公司海外业务毛利率超过61%，高于国内53%的毛利率水平。

  1）2023年，公司与客户完成签订特高压产品的批量化销售商业合同，拟为陇东庆阳站换流变项目提供特高压产品，约定交付的产品数量为7台（套），实现特高压领域批量化应用的阶段；此外，2023年公司实现核电领域首台套突破。特高压和核电领域单台价值量较高，后续随着产品逐渐认可，有望实现较大业绩贡献，市占率有望从目前的60%左右进一步提高。

  天风证券近期发布研究报告称，预计“十四五”期间相关政策的推进有望带来我国配电网投资的新一轮增长周期。投资机会—看好相关参与公司受益配电自动化需求提升，获得业绩弹性。该机构优先推荐市场格局更佳的配电主站系统供应商：许继电气、东方电子、四方股份；配电终端环节推荐：威胜信息。

  南京证券研报指出，源网荷储是以新能源为主的新型电力系统中的重要环节，其发展依托于增量配电网政策的推动，当下风光装机快速地增长，新能源消纳问题日渐凸显，源网荷储有利于新能源消纳，建议关注微电网、虚拟电厂、需求侧相应等领域。个股可关注：申能股份、长江电力、中国核电等。

  银河证券发布研究报告分析认为：伴随着泛在物联网的建设及IR46建议的实施，未来两网公司有望加速提升对B级以上高精度电表的招标需求，单表价值量有望逐步提升。此外，国内外智能电网建设步入上行景气空间，国内市场2024-2025年电表将迎来新一轮存量更换峰值，海外需求高增有望持续。建议着重关注：在国内国网、南网市场中标前列且海外收入持续兑现的标的海兴电力、三星医疗、林洋能源、威胜信息)、国电南瑞、科陆电子、炬华科技、东方电子。

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  公司作为电力系统外绝缘领域的领先企业，持续在电力系统外绝缘领域进行技术创新，研发出多项填补国内外空白的产品，如变电站复合绝缘子、线路复合绝缘子等。

  中际联合，股价跟随工程机械行业和风电行业上涨，目前股价有望突破底部区域，进入上涨加速阶段。

  4月11日，中国西电涨停。特高压板块早盘拉升，许继电气、平高电气、华明装备、思源电气等涨幅靠前。

  公司21年下半年以来估值始终处于近五年均值附近，当前估值并没再次出现高估。

  公司目前从市盈率水平看，低于行业平均值；从PB的角度看，处于历史最低水平附近。目前公司净资产11.04元，而最新股价9.34元，具备一定的安全垫。广汽集团当前市值不足一千亿元，低于赛力斯、长安汽车、上汽集团、长城汽车，更是不足比亚迪市值的1/6，是否低估，相信投资者有自己的判断。

  公司最新估值13.5倍，远低于公司历史估值均值28.4倍，处于公司近3年估值底部，加上固态电池的兴起，预计2024年公司的估值有望得到提升，可作为固态电池正极材料龙头重点关注。

  德冠新材在功能性BOPP薄膜行业中具有较为明显的行业地位，通过不断的技术创新、产品多样化和市场拓展，公司有望逐步提升其在行业内的竞争力和市场份额。

  明星电力600101，股价跟随电力行业上涨，目前股价处于上涨趋势中，股价今日上攻年线，短线上涨趋势明显，仍有上冲动能和空间。

  与行业对比来看，公司最新市盈率（TTM）为25.53，低于其所在的申万二类行业，并且其营收增速高于二类行业平均增速。其所在的配电设备细致划分领域平均利润增速下滑的情况下，公司实现扣非净利润增速72.13%-91.60%的成绩，具备一定的估值优势。